旭晖空运国际 - 第50周2025年航空业更新

航空货运总览

1）航空货运旺季还没结束！

稍有停顿的航空运价再次反弹，12月1日波罗的海航空运价指数（BA）环比上涨0.8%，但同比仍下跌3.3%。
积极信号是上涨的主力是极东亚洲地区，特别是中国发往北美和欧洲的主力航线出现强劲需求。
受此影响，香港（HKG）出发运价环比上涨1.8%，上海（PVG）出发运价上涨2.7%。
在中国需求的带动下，仁川（ICN）和曼谷（BKK）出发往美洲航线的需求也很强劲，但欧洲航线需求略有下滑。
相反，中国台湾出发往美洲需求放缓，而往欧洲的需求则有所增加。
11月平均运价同样强势，以香港为基准，北美航线运价环比上涨8.4%，欧洲航线上涨8.9%，证实旺季已达顶峰。
11月香港-北美平均运价6.18美元/kg，较10月的5.70美元/kg上涨8.4%。但过去10年10→11月平均涨幅为13%，今年涨幅未达历史水平。
香港-欧洲平均运价升至5.00美元/kg（10月4.59美元/kg），但相比过去10年平均涨幅10.8%相比，今年涨幅不算大。

2）12月亚太市场：电商+高科技需求带动强劲旺季（Dimerco报告）

全球航空货运报告显示，前往美洲的航空需求预计将持续到12月。
从11月第二周起，美国方向电商货量激增，形成将延续至12月的强劲旺季。中国、越南、泰国、马来西亚的电商货物集中涌向TPE、HKG、ICN、NRT、SIN等主要中转枢纽，航空公司正在加强舱位管控。

● 韩国（ICN：高科技出货扩大，往美洲至少提前1周订舱“几乎已成为硬性要求” 仁川往美洲及亚洲几乎所有航线舱位严重不足。以半导体设备及零件为主的高科技出口增加，运力持续承压，往美洲至少提前一周预订已成为事实上的必要条件。此外，往新加坡、槟城、吉隆坡、台北等亚洲主要航线因年底集中出货也持续紧张。

● 中国台湾（TPE）：美欧运价持续上涨，新加坡航线“最紧张” 往美洲和欧洲需求强劲，12月全程运价看涨，尤其是新加坡（SIN）被认为是舱位最紧张的航线。再加上燃油附加费（FSC）上涨，总运输成本大幅增加。

● 中国（华东/华北/华南）：美欧运价暴涨20~30%，东南亚航线出现运力缺口美洲、欧洲货量激增，运价较上月上涨20~30%。航空公司将短途运力调往长途，导致东南亚方向运力明显不足。华北地区TPE、SIN舱位迅速售罄，美洲货甚至出现地面操作延误；华南地区TPE、SIN、BKK运价预计月中前持续上涨，年底前略有缓和。

● 香港（HKG）：美国方向需求爆炸式增长，包机增班仍供不应求美国方向需求暴增，所有主要航线持续缺舱。航空公司增加Air Hong Kong包机运力，但业内人士认为仍赶不上需求增长速度。

3）低值免税（de minimis）制度废止扩散，航空运价波动性会再次加大吗？

全球海运和航空物流市场再次进入复杂波动阶段。马士基红海复航信号矛盾、欧洲港口潜在拥堵、东南亚风暴导致运输中断，以及美国、欧盟、英国低值免税制度废止扩散等多重因素叠加，海运和航空运价均显现年底“旺季”特有的不稳定性。
航空货运方面，空客A320机队6000架紧急软件更新、FedEx/UPS MD-11全面检查等曾被认为会影响供给，但目前尚未出现严重延误或舱位危机。
然而，低值免税制度废止正在引发未来市场需求的不确定性。美国今年夏天已全面废止，欧盟正式确定2028年前废止（最早可能2026年），英国计划2029年废止。这一变化预计将从根本上改变中国/东南亚—美国/欧洲的跨境电商航空运输结构。

4）TK新机场基本计划确定义城建设“货机专用货站”

TK新机场民用机场基本计划纳入“义城货机专用货站”，机场内物流功能向义城为中心重组的格局已清晰化。
韩国国土交通部将在12月经航空政策委员会审议后正式公布基本计划，此次决定被评价为制度性明确义城与军威分工的第一步。
基本计划明确将货运功能配置在义城，客机腹舱货运功能配置在军威。
这为义城县一直推进的航空物流园区、中小型飞机MRO园区、自由贸易区/经济自由区建设提供了制度保障。相关人士表示：“此前准备的产业战略终于制度化了。”
虽然TK新机场整体日程可能因明年预算及军用机场迁建进度而调整，但货机专用货站的纳入，预先确定了义城在新机场经济圈中将承担的角色，具有重大意义。

5）航空公司动态

中国国际航空（CA）：2026年3月24日起开通北京-布鲁塞尔每周5班全货机；3月29日起开通成都-布鲁塞尔每周3班全货机。
韩亚低成本子公司T'way航空（TW）：计划新开釜山-河内、清迈、班梅梭航线。其中釜山-清迈航线将于2026年1月8日起每周四、日各一班。

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