旭辉空运国际 - 第48周24年航空业更新

航空货运概况

1) 艾尔Premia和艾尔ROKI，明年将飞往哪里？

现在已经不再是“新生”的航空业后起之秀艾尔Premia和艾尔ROKI，明年的航线战略将会是什么？
从艾尔Premia和艾尔ROKI所运营的航线来看，两家公司正按照创立初期的计划走上完全不同的道路。艾尔Premia集中于中长途航线，投入了300座以上的中大型飞机B787-9，而艾尔ROKI则以180座的A320单一机型为主，专注于飞行时间约4小时的短途航线。
艾尔Premia正在明确以美国航线为中心扩展网络。虽然之前也曾运营过法兰克福、奥斯陆、伊斯坦布尔等欧洲航线的不定期航班，但截至11月，艾尔Premia已经开通了三条前往美国的定期长途航线，分别是旧金山、洛杉矶和纽约。其中，纽约航线将从明年1月7日起从每周5班增加到每周6班。明年将增加航班后，纽约航线的目标是每天运营2班。同时，明年上半年还计划开通前往夏威夷的航线，下半年计划开通西雅图航线。关于夏威夷航线，去年冬季曾以不定期航班运营，当时的客座率分别为1月75.1%、2月87.2%、3月62.7%。
但是，艾尔Premia将在年底引入座位数更多的344座的6号和7号飞机，逐渐扩大中短途航线的比例。已确定的中短途航线包括：从明年1月24日起，仁川-曼谷航线将从每周5班增加到每周7班，并计划于1月23日开通仁川-岘港航线、1月24日开通仁川-香港航线等，逐步开通距离约4小时的短途航线。
相比之下，艾尔ROKI则计划集中于1至2小时的日本和中国航线，频繁往返于短途航线。自今年5月脱离青州国际机场的枢纽航空公司义务以来，艾尔ROKI已从仁川-东京开始运营定期航班，并计划开通到芽庄的航线。此外，今年冬天还将增加前往河内、巴色、高雄的包机航班。尽管具体的时间尚未确定，但艾尔ROKI也在准备开通前往中国济南和海南的不定期航班。同时，艾尔ROKI在季节性需求高、与其他航空公司竞争较少的小城市地区和旅行社方面，正通过各种包机来测试市场潜力。

2) 航空业的‘鲶鱼’大名索诺 - 伊斯特航空的去向是？

在国内低成本航空公司（LCC）行业预计将发生重大变化的背景下，去年迎来了私募基金（PEF）管理公司VIG Partners作为新主人的伊斯特航空备受关注。
在航空业迅速扩展的度假酒店企业大明索诺集团作为买家出现，可能会改变行业格局。
未来当伊斯特航空出现在并购（M&A）市场上时，出售给哪个买家将成为航空业的重要转折点。
一旦韩国航空和亚细亚航空的合并程序完成，将诞生一个整合了韩国航空子公司真航空、亚细亚航空子公司飞亚航空的“超级LCC”。
此外，最近大明索诺集团分别成为T'way航空和艾尔Premia的第二大股东，进一步扩大了其影响力。在LCC行业重组不可避免的情况下，
伊斯特航空被解读为能够提高市场主导地位的目标。
VIG Partners在去年1月以1450亿韩元收购了伊斯特航空的100%股份，改善了财务结构并积极扩展业务。
在2021年经历了企业恢复程序并面临破产危机后，伊斯特航空在被VIG Partners收购后摆脱了完全资本侵蚀的状态。该航空公司增加了5架飞机，并显著扩大了新航线，专注于外形扩张。随着业务正常化的加速和外形扩张的实现，业界普遍认为它很可能再次作为出售对象出现。
大明索诺集团被视为有力的收购候选者。如果大明索诺集团收购伊斯特航空，将有机会在LCC行业巩固其地位。
大明索诺集团在2010年曾投资于亚航以获得国内营业权，并在同一时期考虑收购伊斯特航空与T'way航空。
目前，大明索诺集团表示并不打算获得T'way航空和艾尔Premia的管理权，但业内普遍认为，收购并合并这两家公司是一个有可能的情景，如果发生这种情况，济州航空可能会面临国内LCC第一的位置受到威胁。

3) 特朗普第二任期对中国关税 - 可能只是东南亚地区的暂时利好

在特朗普总统当选人表示将对中国进口商品征收至少60%关税的背景下，这一对中国的关税政策预计将加速制造基地的“脱中国”现象，并在短期内对东南亚地区产生积极影响。然而，专家分析称，如果下届政府对通过泰国或越南等东南亚国家转运的中国进口商品采取措施，可能会引发更广泛的影响。
越南等东南亚国家自特朗普第一任政府实施对中国关税提高以来，已经开始受益。由于廉价劳动力和快速的基础设施建设，越南吸引了其他亚洲地区投资者的关注，许多制造商为了避开对中国的关税，已将工厂直接投资转移到越南。
此外，泰国设定了到2030年将汽车生产量的30%转为电动汽车的雄心勃勃的目标，并成功吸引了包括多个知名电动汽车品牌在内的众多中国企业的投资。
实际上，越来越多的中国企业正在向东南亚投资，并将中国资本在事实上本地化。去年，中国对由10个国家组成的东南亚国家联盟（ASEAN）的直接投资约为251.2亿美元，同比增长34.7%。
在这种情况下，如果在明年1月特朗普第二任政府上任后，对目前免税的中国儿童用品和日用品的超过一半征收关税，预计将有更多中国企业将工厂和业务转移到东南亚地区，如马来西亚、新加坡、泰国、越南和印度尼西亚。
但是，特朗普当选人可能会反对第三国作为关税规避手段。在此次竞选期间，他威胁对中国的另一个转运地墨西哥征收25%的关税。与此相关的是，特朗普当选人为了减少美国对中国的贸易赤字的努力预计也会扩展到中国的规避国。

4) 预计明年航空货运市场将面临供应不足 – 增长放缓 · 需求持续。

在上周举行的TIACA航空货运论坛上，讨论了行业可能面临的航空货运供应领域的主要挑战。
(1) 客机腹舱容量增长放缓和转型为货机的延迟
目前，航空货运市场上客机腹舱容量的增长速度正在放缓，而客机市场的高需求因生产延迟限制了可转型为货机的飞机供应。特别是，全球飞机的使用率已达到过去五年的最高水平，难以从现有飞机中获得额外容量。
(2) 电子商务需求增加与地区间容量转移
如果亚洲地区的电子商务需求明年增长20%，可能需要从其他市场转移容量。例如，如果来自中国的需求增长20%，而供应仅增长4.4%，那么供应的增加最终将是将容量转移到非洲和南美洲。
(3) 长期货机供应问题
空客和波音的新型宽体货机项目延迟，目前货机的平均年龄持续上升，这也是一个问题。尽管航空公司将努力延长现有飞机的使用寿命，但这可能导致服务中断和利用率降低。
(4) 电子商务与全球贸易法规的影响
在需求方面，电子商务需求将保持强劲，但也存在一些风险。包括美国在内的主要国家正表现出对电子商务产品进口的监管趋势，这可能导致短期内需求下降。尽管如此，东南亚和南美等市场仍显示出显著的电子商务增长潜力。在东南亚，人均电子商务消费仅为1.4公斤，而北美为3.3公斤，欧洲为2.7公斤。即使东南亚的消费增加1公斤，也预计将导致大量增长。
(5) 美中贸易冲突与全球供应链的变化
美中贸易冲突可能在明年短期内影响航空货运需求，但长期来看，贸易仍有很高的增长潜力。特别是，预计供应链将变得更加活跃，越南等替代生产基地的出口将增加。
最终，预计明年的航空货运市场将在有限的供应和强劲的需求增长之间面临重大压力。特别是，电子商务需求和全球贸易的变化预计将影响整个供应链。因此，航空公司和货运承运人需要通过区域容量重新分配来响应市场需求。

5) 航空公司/GSA动态

由于芬兰航空（AY）飞行员发出罢工警告，导致12月份数百个航班被取消，影响了从北美和亚洲前往欧洲的航班以及芬兰国内航班。
欧盟已批准韩国航空与亚细亚航空的合并。

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