旭晖空运国际 - 第41周2025年航空业更新

1. 航空货运概况

1) 快递 / 小型包裹市场预计 2030 年前增长 8%

预计到 2029 年，全球物流市场年均增长率将达 3.8%。其中，亚太地区预计以年均 5.9% 的增速引领整体增长趋势，中东及北非（MENA）市场也有望实现年均 4.8% 的增长。

据英国运输情报公司（Transport Intelligence, Ti）近期预测，在整体物流市场中，合同物流市场规模已从 2020-2024 年的 2469 亿欧元扩大至 2956 亿欧元；亚太地区合同物流市场到 2029 年预计将保持年均 6.33% 的增长态势。

去年，全球货运代理市场增长 6.1%，亚太地区占全球货运代理市场份额的 36.1%。

快递及小型包裹市场预计到 2030 年前将增长 7.9%。以 2024 年为基准，全球快递及小型包裹市场规模已达 2727 亿欧元，创下近 5 年来最快增速。

今年，全球电商物流市场预计同比增长 15.5%；以去年数据为准，北美是全球最大电商物流市场，规模达 2004 亿欧元。

2) “亚洲中转枢纽‘超负荷’”—— 旺季东南亚出发航空货运需求激增

康捷空物流（Dimerco Express）在 10 月市场报告中指出，随着亚洲航空货运市场进入旺季峰值，主要中转枢纽正面临巨大压力。

分析显示，9 月末超强台风 “拉卡萨（Ragasa）” 袭击中国南部及香港地区，导致航班取消、物流积压；叠加中欧铁路线路临时停运，共同推动航空运输需求大幅激增。

报告特别提到：“东南亚正主导出口需求。泰国、越南、马来西亚、新加坡等地发往美国及欧洲的人工智能（AI）、半导体、电商相关货物大量集中，使得新加坡、台北、香港、仁川等中转枢纽接近饱和状态。”

报告进一步表示：“尽管当前是航空货运传统旺季，但今年东南亚的需求爆发力尤为突出。与人工智能及高端制造业相关的货物，已基本将中转枢纽推向满负荷运转。”

对此，货运代理建议客户，为避免延误，应至少提前 1-2 周预订货物运输；对于紧急货物，灵活调整出发地或中转枢纽是减少混乱的有效方式。

与之形成对比的是，海运市场持续疲软。由于主要航线需求低迷，航运公司在黄金周期间缩减运力，以稳定运价。

目前船舶供给超过需求，航运公司营业利润率在过去 18 个月跌至历史低位，因此面临 “调控供给、捍卫运价” 的双重压力。集装箱市场相关人士预警，10 月下半月 “空白航行（Blank Sailing）” 可能增加，并提醒货主：亚洲至美国航线需灵活选择运输路径并提前预订，亚洲至欧洲航线需为第四季度持续的运价波动做好准备。

3) 中国：规避中美关税转向新兴市场 —— 低价出口激增下有望创最大贸易顺差

中国为规避美国高额关税，大幅增加低价产品出口，预计今年将创下 1.2 万亿美元的历史最大贸易顺差。

今年 1-8 月，中国贸易顺差规模达 7858 亿美元，较去年同期（6126 亿美元）大幅增长 28.2%。

为避开美国关税，中国大幅扩大对印度、非洲、东南亚等新兴市场的出口，导致相关国家面临反倾销调查压力（例如印度近期已收到 50 起针对中国等国家商品倾销的调查申请）。

彭博社（Bloomberg）评估认为，被中国激进出口策略瞄准的国家，采取积极反制措施的可能性较低，并指出：“已卷入与美国关税谈判的国家，不愿再与全球第二大经济体（中国）爆发贸易战。”

4) 全球平均航空运价降至 2.54 美元 / 公斤，同比下降 4%

以去年 9 月为基准，全球航空货运平均运价为 2.54 美元 / 公斤，较去年同期下降 4%。自去年 5 月以来，该运价已连续 5 个月同比下降 3%-4%。

航空货运的需求与供给均同比增长 3%：9 月航空货运需求（以 2024 年月均为 100 基准）维持在 105 的相对高位，供给（同样以 2024 年月均为 100 基准）也为 105；受此影响，航空货运平均装载率为 59%，较去年同期下降 1%。

值得注意的是，由于美国禁止对单价 800 美元以下小件商品采用清单通关并加征关税，以电商货物为主的美国航线航空货运需求大幅下降，而欧洲航线的电商货运需求则相应增加。

太平洋航线与大西洋航线的运价均环比下降 2%-3%。

主要航线运价具体情况如下：

东南亚 - 北美航线运价为 4.98 美元 / 公斤，同比下降 22%；
东北亚 - 北美航线运价为 4.35 美元 / 公斤，同比下降 10%；
东北亚 - 欧洲航线运价为 4.15 美元 / 公斤，同比下降 9%。

此外，去年第三季度，货运代理与货主之间的航空运价合同中，6 个月及以下短期合同占比同比上升。以新增航空运价合同为例：1 年以上期限占 2%，12 个月期限占 44%，6 个月期限占 23%，3 个月期限占 20%。同时，第三季度货运代理与航空公司之间 1 个月及以下现货运价合同占比达 48%。

5) 航司动态

联邦快递（FedEx，代码 FX）：新开通河内（HAN）- 仁川（ICN）- 广州（CAN）每周 1 班货运航线，计划重点支持河内出发的电子产品、纺织品等高频需求品类出口。
DHL 快递（DHL Express，代码 D0）：开通河内（HAN）经香港（HKG）的货运航线，每周运营 6 班（机型：B777、A330）。
韩亚航空（Asiana Airlines，代码 OZ）：自 9 月 5 日至 12 月 31 日，恢复仁川（ICN）- 法兰克福（FRA）客运航线，每周运营 5 班（机型：A380）；并计划于 2026 年 1 月 15 日至 3 月 28 日，将仁川（ICN）- 曼谷（BKK）客运航线班次从每周 11 班增至 14 班（机型：A321N、A359）。
马丁航空货运（Martinair Cargo，代码 MP）：自 10 月 28 日起，开通仁川（ICN）- 香港（HKG）- 阿姆斯特丹（AMS）货运航线（每周 1 班）及仁川（ICN）- 阿姆斯特丹（AMS）直飞货运航线（每周 2 班），机型均为 B744。

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