旭辉空运国际 - 第41周24年航空业更新

航空货运概况

1) 预计今年航空货运旺季将会非常繁忙

截至去年九月，全球航空货运需求同比增长了9%。然而，在过去十个月中，增幅有所缩小，之前一直保持两位数的增长。
根据Eneta的分析，由于北美港口的罢工，航空市场预计在短期内将保持强劲。
尽管航空货运需求增加，供给能力仅增长了3%，这是今年供给能力增长的最低水平。这是因为供给能力的扩张已经达到了极限。因此，航空货运的平均装载率为60%。
全球平均航空运费上涨至271美元/公斤，比去年同期增长了26%。
最近，航空货运市场的推动因素包括电子商务需求的增加、从海运转向空运、台风以及中国的黄金周（10月1日至7日）。此外，如果北美的港口情况持续较长时间，可能会在航空旺季形成显著的上涨势头。
此外，目前在扩大供给方面存在相当大的限制。Eneta预测，由于跨大西洋航线的客舱腹部运力减少，冬季航班期间的供给能力将减少约20%。
综合来看，预计今年的航空货运旺季将相当高。

2) 韩亚航空与大韩航空合并在望 - 超级航空公司的推出即将到来

韩亚航空与大韩航空的合并现已进入视野。作为合并最后一块拼图的欧洲联盟（EU）和美国竞争部门的最终批准预计将在本月公布。全球十大航空公司之一的“超级航空公司”即将推出。
根据航空业在5日的消息，美国司法部（DOJ）预计将在本月做出关于韩亚航空与大韩航空合并的决定。在美国，如果司法部没有对合并提起单独诉讼，审查将自动结束，合并将被批准。
行业普遍预计，如果没有意外，美国的批准将会获得。韩进集团董事长赵源泰在6月接受外媒采访时表示，他预计在10月底前将获得美国对韩亚合并的批准。
欧洲委员会（EC）的最终批准也预计将在本月公布。在2月，欧洲委员会以两个条件批准了合并：转让在欧洲的重叠航线和出售韩亚航空的货运部门。
因此，大韩航空已将其四个主要欧洲城市（巴黎、罗马、巴塞罗那、法兰克福）的航线转让给T’way航空。转让过程在T’way航空于本月3日正式开通法兰克福航线时完成，这是从大韩航空转移的最后一条欧洲航线。
韩亚航空的货运部门出售正处于最后阶段。大韩航空在6月选择了仁川航空作为韩亚航空货运部门的优先谈判伙伴，并签署了谅解备忘录（MA）。预计大韩航空将履行所有条件性批准所需的纠正措施，因此预计将获得欧洲委员会的最终决定。
一旦欧洲和美国竞争部门的批准程序完成，大韩航空将在历时四年的漫长等待后，最终完成收购韩亚航空的基础程序。大韩航空在2020年11月表达了收购韩亚航空的意向，并于2021年1月14日向14个国家报告了合并。
大韩航空计划在年内参与韩亚航空的第三方增资，以获得63.9%的股份，成为最大股东。随后，大韩航空打算在未来两年内将韩亚航空作为子公司进行运营，同时进行整合。在此之前，大韩航空和韩亚航空将独立运营，之后将推出“整合大韩航空”。
然而，合并后仍然存在一些未解决的问题，例如里程积分的整合。截至今年上半年，大韩航空和韩亚航空的里程递延收入分别约为2.5278万亿韩元和9758亿韩元，总计约为3.5万亿韩元。
为了整合里程积分，韩亚航空的里程必须转移到大韩航空，而对两家航空公司里程的价值评估将至关重要。一般来说，大韩航空的里程被评估为比韩亚航空更有价值，这可能在整合过程中引发消费者的不满。
政府也在关注里程整合的过程。尹锡悦总统在3月的民生讨论会上表示：“政府将管理合并过程，以确保不会发生任何里程损失。”

3) 丹麦DSV收购德国DB Schenker - 世界最大物流公司诞生

全球物流企业DSV在9月13日宣布已达成收购德国国有铁路公司德铁（DB）物流子公司DB Schenker的协议。收购金额为143亿欧元（约合21.17万亿韩元），创下物流行业历史最大交易。
DB自去年年底以来一直在进行子公司的出售程序，以减少债务，最终候选者为DSV和投资公司CVC财团。外媒报道称，DSV提出了一项“业绩补偿”条款，即根据未来的业绩，收购方向出售方支付额外金额，DB方面已接受该条款。
两家公司计划在获得监管机构的批准后，于明年第二季度完成收购。DSV计划在独立运营Schenker后进行合并。
此次交易使DSV有望跃升为全球最大的物流公司。DSV计划借助Schenker的能力和专业性增强其在德国的物流竞争力，并宣布将在未来3至5年内在德国投资10亿欧元。
DSV与DB Schenker合并后，将在国际物流（货运）市场上诞生全球最大企业。以去年为基准，两家公司的合并总收入约为393亿欧元（约合58.17万亿韩元），超过去年货运企业中收入最高的德国DHL物流部门（362.63亿欧元）的业绩。
国际货物运输量也处于世界最高水平。根据美国物流调查机构阿姆斯特朗的数据，去年DSV和DB Schenker的海运货物量分别为251万TEU和174万TEU，航空货物量为130万吨和136万吨。简单相加后，其海运和航空货物量接近Kuehne + Nagel在海运领域的业绩（433万TEU），并超过航空货物量（198万吨）的20%。
自1976年作为陆上运输公司成立以来，DSV通过并购（M&A）战略不断扩大业务规模。从2010年代后期开始，DSV相继收购了美国的UTi、瑞士的Panalpina以及中东的Agility的综合物流部门（GIL），开展了大规模的合同。

4) 由于各种供应链中断，包机需求增加

美国港口罢工结束的消息将为货主带来重大安慰，但由于各种原因，本周航空包机请求激增。
这种需求不仅来自受罢工影响的货主，还包括那些担心圣诞节前物流延迟的货主。此外，在飓风海伦造成的损害之后，处理人道主义和危机相关货物的活动也在加紧进行。
Air Partner的集团包机和货运部门执行副总裁约翰·科比在接受《The Loadstar》采访时表示：“港口罢工的威胁和实际罢工显著增加了航空货物和运输的需求。”
由于自然灾害和全球地缘政治不稳定，药品配送的需求已经很高，而这一增长进一步加大了现有的高需求。
Air Charter Service的丹·摩根-埃文斯补充道，激增的需求影响了可用的运力。
尽管美洲的港口罢工已停止，但作为预防措施的询盘激增，这可能对运费产生重大影响，并对运力也有一定影响。
由于需求增加，包机价格飙升，实际上价格已接近COVID-19疫情期间的非常高水平。
当时的价格上涨主要是由于供应链问题和客运航班减少导致的货物运输能力下降，但现在是由于超出罢工的全球混乱因素的结合，推动价格上涨，这在货主进入旺季时显得尤为不利。
与港口罢工相关的包机请求预计将减少，但中东地区的额外需求仍在持续，客机正在被调动用于撤离目的。
分析认为，航空包机运费在今年剩余时间内将保持高位。

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