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旭辉空运国际 - 第25周24年航空业更新

航空货运 General 

1)  最低税收门槛规定不足以遏制中国电子商务的涌入

 

  • 随着对中国电子商务需求的激增正从美国扩散到欧洲和世界其他地区,不仅涉及经济问题,更成为一个政治和社会问题。分析表明,作为应对措施正在考虑的最低税收threshold(de minimis)法规,也无法完全遏制对中国电子商务的需求。

  • 这是因为它只会给市场消费者造成不便,而无法提供根本性解决方案。认为这将遏制对Temu或Shein等平台的需求过于简单,正如所指出的那样。

  • 一位欧洲全球货运航空公司的代表也指出,即使欧洲的最低税收threshold为150欧元(约160美元),电子商务的需求仍未下降。目前电子商务平台的产品价格都在与此threshold无关的价格范围内。

  • 市场分析公司也指出,尽管由于美欧之间的汇率差异,购买力可能有所不同,但尽管threshold存在800美元与160美元的差异,两国需求增长趋势相似,这引发了人们对是否单纯降低或取消threshold就能遏制当前电子商务需求的疑问。这被分析为主要发达市场消费者对低价产品强烈需求驱动的现象。

  • 即使美国国会通过立法,降低从特定国家进口的免税threshold,电子商务平台也有能力通过将生产设施迁移到美国或邻国来适应。

  • 尽管上周美国海关与边防部门确实扣押了大量货物,引述对中国货运航班的检查,但当地消息来源澄清,这只是为了核实海关经纪人是否按照电子商务货物的正确程序进行操作,有关全面检查所有货运航班、扣押电子商务货物甚至取消中国货运航班的担忧似乎有些夸大。

 

2)  Air Incheon被选为亚洲航空货运业务出售的优先谈判对象

 

  • 韩亚航空(Asiana Airlines)的货运业务被选为航空货运专营公司Air Incheon的收购对象。

  • 韩国航空(Korean Air)在17日召开董事会后宣布,将Air Incheon选为Asiana航空货运业务的优先谈判对象。

  • 韩航表示,在综合考虑交易确定性、航空货运业务的长期经营和发展竞争力、以及通过财团集资的能力等因素后,决定选定Air Incheon。

  • 2012年成立的Air Incheon是韩国首家也是唯一的货运航空公司。

  • 本次收购竞争中,收购Air Incheon的私募基金Socius Private Equity作为战略投资者,联合韩国投资伙伴(KIP)、韩国投资证券、新韩投资证券等财务投资者组成财团参与。

  • 在前期投标中,除Air Incheon外,国内低成本航空公司Airapremia和Eastar Jet也参与竞争。

  • 韩航表示,将与Air Incheon商定收购条款,下月内签订基本收购协议,之后还需获得欧盟反垄断监管部门的批准。

  • 韩航认为,未来Air Incheon将整合Asiana航空的洲际航线网络和大型货机运营能力,从而进一步增强竞争力。

  • 去年欧盟曾提出,韩航收购Asiana航空可能会缩小货运服务竞争,要求Asiana出售其货运业务。韩航计划在年底前完成股权收购及货运业务出售。

  • 韩航表示,本次优先谈判对象的选择,是为了维持现有竞争环境,同时综合考虑国家重要产业航空货运业的发展,并计划通过灵活协商尽快完成出售程序,为收购Asiana航空铺平道路。

 

3)  从下半年第三季度开始,由于强劲需求的支撑,预计运价将保持强劲态势。

 

  • 从货运市场情况来看,由于电子商务需求集中,运费从4月份开始呈现同比上涨势头,预计未来3季度和4季度全球运费仍将保持强势。

  • 托运人更倾向于选择长期合同,以确保稳定性、具有竞争力的运费以及稳定的运营表现。印度、中国和东南亚地区的货运收益率仍然较高,航空公司正试图利用这一机会调整航线。

  • 地缘政治风险导致的运输中断加剧了航空货运需求,迪拜出发的运费仍高于去年同期。迪拜-欧洲航线的货运量受益于海运和空运吨位的增长,维持在去年同期的两倍以上。

  • 尽管这种情况可能是临时的,但随着夏季奥运会临近,法国对相关物资的运输需求增加可能会造成舱位紧张,加上预计加拿大将出现海运罢工,航空货运需求有望进一步提升。

  • 根据Air Freight Rate Tracker的分析,全球航空货运市场正从2020-2022年的异常市场环境中复苏,从3月份开始呈现强劲的需求复苏态势,并在第二季度一直保持增长。

  •  因此,预计目前的运费水平在第三季度将保持小幅上涨,并有可能延续到第四季度,反映出季节性需求的增加。

 

4)  自2019年起,中国产品通过越南转运到美国的绕道出口大幅增加

  • 美国担心中国过度的以生产为基础的出口正在驱逐或严重损害市场上的全球竞争对手。

  •  这不仅仅是一个简单的过剩产能问题,而是一个"有问题的过剩产能",其中产量超过市场需求,导致竞争对手被淘汰或存在被淘汰的风险。

  •  过剩产能是通过产能利用率来判断的,利用率较低表示过剩产能较大。

  •  2024年第一季度,中国整体工业产能利用率为73.6%,高于韩国的71.3%和泰国的60.5%,但低于美国的77.4%和德国的81.3%。

  •  就中国而言,数据并不显示存在有问题的过剩产能。但是,中国的电动车出口从2022年1月的20%增长下降到2024年5月的-3%。

  •  与此同时,中国的汽车产量在过去5年内增加了22%,其全球汽车市场份额从28%增长到33.5%。

  •  在纺织品、服装和电子组装等劳动密集型行业,中国可以利用低劳动成本,中国公司已大幅扩张到越南。

  •  自2019年实施对中国的301条款关税和《维吾尔强迫劳动防止法》以来,中国通过越南向美国的出口激增。

  •  具体而言,受《维吾尔强迫劳动防止法》影响的中国新疆地区产品(如纺织品、金属加工和电气/光学设备)的绕道出口显著增加。

  •  2019年,中国通过越南绕道向美国出口增长了160%,达到41亿美元。这些绕道出口占中国2019年对越南总制造业出口的40.6%。

 

5) 航空公司/GSA活动更新

(1) 马士基航空货运,调整中美货运

为应对从中国到美国的货物需求变化,马士基航空货运将暂时取消现有货运航线,并新开郑州(CGO)至芝加哥洛克福德机场(RFD)的货运航线。

6月1日起,原有沈阳(SHE)-仁川-格林维尔斯巴丹(GSP)的货运航线将暂停。

取而代之的是,每周3班使用767-300F执飞芝加哥航线,该航线将经停阿拉斯加安克雷奇加油。

此举被认为是为迎接3季度马士基航空货运首次引进2架777货机做准备,届时将分别部署于中国-欧洲和中国-美国航线。

(2) 下半年航空市场供应决定主动权

电子商务货量已成为航空货运市场的主要品类,导致货运供应出现重大障碍。

因此,预计今年航空运价将持续走强。确保货机供应将成为今年下半年航空货运市场的新话题。

目前,长程、宽体货机租赁市场几乎处于"一马难求"的状态。

(3) 哈萨克航空恢复仁川-阿斯塔纳航线

哈萨克国家航空公司哈萨克航空(KC)将于6月15日恢复仁川-阿斯塔纳航线。

每周四、日定期航班。上午7:55从仁川起飞,11:40抵达努尔苏丹-纳扎尔巴耶夫机场,机型为A321。

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