旭辉空运国际 - 第18周24年航空业更新

Air Cargo General

1) 亚洲航空货运部门收购中，济州航空缺席 - 关注中短程机队的现代化

济州航空放弃收购亚洲航空货运部门，集中于中短程机队的现代化。与跳入利润不确定的新业务相比，将专注于原本“做得好”的工作。
济州航空上个月放弃了对亚洲航空货运部门的收购。济州航空的相关人员解释说：“按照程序进行实地调查，并审查目标业务的投资价值和收购的合适性，但考虑到收购后的业绩不确定性以及与现有客运业务的协同效应等因素。
这意味着亚洲航空货运部门的盈利能力低于预期水平。即使收购货运业务，也可能会产生额外的成本。由于此次出售的目标不包括仓库和地面运营服务等要素，收购方必须自行准备这些要素。由于亚洲航空运营的货运机队老化，可能会产生更换成本。对于货运业务而言，与现有货主的合同继承与盈利直接相关。亚洲航空表示：“合同继承与货主的合同条件有所不同，所以目前无法说出是否会继承合同。
在这种情况下，济州航空选择了巩固实力而不是参与不确定的扩张。济州航空于25日公布了放弃收购的通知，宣布额外融资规模为300亿韩元，将用于公司经营资金，包括购买B737-8的资金。济州航空在2018年与波音签订了购买50架B737-8飞机（包括10个选项）的合同。济州航空目前主要运营B737-800，但长期计划全部更换为B737-8。济州航空目前大部分飞机都是租赁的，拥有飞机将降低维护成本，提高成本竞争力。
通过现代化中短程机队，济州航空意图增强其主营业务中短程客运航线的竞争力。与B737-800相比，B737-8的航程可达1000公里左右。目前，只有大韩航空拥有飞往印度尼西亚巴厘岛的运输权，可以利用该地区的运输权。此外，航程延长到新加坡和中亚等地。由于国内航线的乘客大约85%集中在日本、中国和东南亚等亚洲地区，仅仅通过增加亚洲内部航线的市场份额就足以带来足够的利润。
此外，济州航空还包括去年转亏为盈的酒店业务（首尔弘大假日酒店），加强子公司的竞争力，并通过此来建立稳定的盈利结构的计划。

2) 电子商务市场需求是暂时现象还是趋势性转变？

电子商务市场正在冲击空运货运市场，许多市场专家和参与者对电子商务需求趋势充满期待和担忧。
与此相关的许多专家对此感到困惑，但大多数人都同意一个结论，即电子商务货物不仅仅是一次性或季节性需求。
另一方面，一些人仍然认为，由于电子商务需求的激增并非来自全球贸易流动的多样化，而是通过中国这一国家单方面供应，因此应将其视为与当前全球经济环境相关的趋势。
尤其是根据航线和路径的不同，虽然存在差异，但占据整个空运货运量50%至60%的电子商务需求项目被视为正常，并非所有人都对此持批评态度。
货运业者表示：“仅在一年前，除了阿里巴巴和亚马逊，我们几乎没有听说过名为Temu的企业。但现在全球航空公司都希望与Temu这个拥有绝对需求的电子商务销售商进行合作。这就是正常的吗？”然而，不少物流公司和航空公司继续与这些企业建立关系，并积极投资于电子商务市场需求。
他们根据自己积累的经验，本能地认为在货运市场环境下，电子商务是不可持续的。”这话没错，但并非多数人的声音。目前市场大部分声音都更大声地呼喊着将电子商务作为主流。
另一方面，我们也必须考虑到电子商务的最终需求何时停止通过空运进行。当前市场上的电子商务几乎全部集中在中国的生产市场。过去，电子商务需求始于空运，但随后经过一段时间转向海运集装箱。
亚马逊从2017年到2021年期间每月使用1万个集装箱以上。特别是在欧洲线路上，海上货物的比重逐渐增加。
然而，通过中国平台发货的需求仍未完全吸收海运运输。Shein、Temu、淘宝、TikTok购物等中国平台借助涌入的订单，无需担心成本，直接预订货机，必要时进行包机合同。
总之，空运货运市场的参与者现在需要对通过电子商务改变空运货运市场环境的持续时间进行冷静的判断。

3) 提威航空和Air Premia推动加入世界最大航空联盟

韩国T'way航空和Air Premia正在推进加入全球最大航空联盟Star Alliance的计划。这是为了填补Asiana航空留下的空缺，并且真正摆脱低成本航空公司（LCC）的形象。
T'way航空目前正在为加入Star Alliance进行准备工作，而Air Premia也正在组建专门的团队来推动加入。Star Alliance成立于1997年，是全球最大的航空联盟，拥有26家会员航空公司，在1200个机场共享各种航线。航空联盟是由大型航空公司组成的结构，共享航线和里程计划，旨在通过多个航空公司合作扩大航线范围，弥补单个航空公司航线限制的目的。
在韩国国内，Asiana航空自2002年加入Star Alliance。然而，如果将来与SkyTeam联盟的大韩航空合并，Asiana航空可能很难维持Star Alliance会员的地位。因此，T'way航空和Air Premia希望填补这个空缺。Air Premia主要关注长途航线，而T'way航空也正在将其重心转向欧洲和美洲等长途航线，因此加入Star Alliance被认为是摆脱LCC形象的战略。
然而，加入要求非常严格，可能需要很长时间。首先，需要运营自己的里程计划。目前只有Air Premia在运营此类计划。此外，还需要获得国际航空运输协会（IATA）的正式会员资格。T'way航空于2016年成为韩国首家获得IATA正式会员资格的LCC，但Air Premia的情况尚不确定。
此外，还需要满足定量条件。不仅包括飞机运营数量和航线网络等规模方面的要求，还包括安全记录、飞机机龄、安全性、服务质量、准时性等各个方面的满意度达到一定水平。过去，大韩航空曾尝试加入Star Alliance，但因安全事故等原因未能成功。因此，财务健康状况和未来增长潜力也是评估加入Star Alliance时的因素。加入后，还需要像会员费一样每年支付数十亿韩元的营销费用。大多数Star Alliance会员公司都是大型航空公司（FSC），这也是为什么他们集中在大型航空公司的背景下。
还需要说服现有会员公司的问题。由于共享航线和里程计划，加入对现有会员公司也有利，因此需要展示他们在现有会员公司航线网络中可以发挥作用，并获得他们的同意。
航空业相关人士表示：“航空联盟是一种利益团体，如果不能充分展示对现有会员公司航线网络的支持，加入可能会被拒绝。”并解释道：“然而，对于Star Alliance来说，也需要在仁川机场这个枢纽机场确保会员公司，这也是一个值得期待的机会。

4) 据报道，亚洲航空货运公司的收购金额预计在500亿元左右确定。下周将揭晓新的所有者的轮廓。

据报道，正在进行亚洲航空货运部门的主要竞标，有资格的预备收购候选人提出的收购价格开始显现轮廓。市场人士预计，收购金额将在400亿元至500亿元左右确定。与之前提及的超过1万亿元的身价相比，这是一个很大的差距。
28日，包括Air Premia、Air Incheon和Eastar Jet在内的合格的预备收购候选人（入围名单）参与了最近进行的亚洲航空货运部门的主要竞标。负责出售的机构正在仔细审查每个候选人提出的条件，并有可能在近期公布首选谈判对象。
值得关注的另一个方面是，竞标过程中出现了私募股权基金（PEF）运营公司之间竞争低成本航空公司（LCC）作为投资组合公司的情况。据了解，各个候选人邀请的战略投资者（SI）中没有包括国内大型企业。此前市场上也曾关注韩华集团、LX、东原集团等拥有合资子公司和物流公司的公司参与收购竞标的可能性。与市场预测不同的是，部分候选人邀请了海外物流公司作为战略投资者，而国内金融投资者（FI）成为主导力量进行了收购竞标。
目前很难评估每个候选人的优劣势。一些候选人可能采取以收购金额压倒其他候选人的策略，而其他候选人可能更注重未来的业务战略和收购后的整合（PMI）。与希望获得高价出售的卖家不同，欧盟委员会（EC）必须评估新业主接管后是否能确立公平的市场竞争秩序，因此对于价格以外的复合因素也会进行考量，这将影响最终的收购方的决定。
由于大韩航空和亚洲航空以及欧盟委员会持有不同的评分表，因此除了价格外，还需要考虑其他综合因素，预计最终的收购方将被确定。

5) 航空公司/GSA活动更新

(1) 大韩航空(KE)，9/11-10/25运营首尔-里斯本包机航班

从9月11日到10月25日宣布首尔-里斯本定期包机航班。
每周三次，共计20个往返航班，机型为“B787-9”。

(2) Air Premia(YP)，自5月17日开始运营SFO航线

自5月17日开始，预计每周四次首尔-旧金山航班。投入的机型为“B787-9”/与OZ/KE/UA竞争。
WestJet(WS)也将从5月17日开始运营YYC-ICN航线，每周三次航班。

(3) 加拿大航空(AC)，加强北美货运网络

自6月2日起，开设YYZ-ORD每周三次的货运航线。机型为“B767-300F”。
还计划在墨西哥NLU开设货运航线，并在今年引进3架“B767-300”货机，总数扩大到10架。

(4) 阿斯塔纳航空(KC)，从6月15日起恢复阿斯塔纳-首尔航线

于2020年因大流行病中断的NQZ-ICN航线将于6月15日恢复，每周两次航班。机型为“A321LR”/ ALA-ICN航线将增加到每日航班。
今年夏季，ALA-TAS航线将增加到每周14次，FRU航线增加到每周18次，GYD航线增加到每周3次。

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